Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности АО «ГАРДИЯ» на уровне ruAА, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг финансовой надежности АО «ГАРДИЯ» обусловлен невысокими размерными характеристиками компании и положением на рынке в сочетании с крайне высокими темпами роста, средней оценкой страхового бизнеса, сильными финансовыми результатами, высокими показателями качества активов и ликвидности, а также сдержанной оценкой качества управления и перестраховочной защиты. В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника и его заинтересованность в дальнейшем развитии компании.

АО «ГАРДИЯ» – страховщик, занимающий 48 место по объему совокупной страховой премии за 2023 год. Основными направлениями деятельности компании являются страхование имущества юридических лиц, страхование грузов, страхование гражданской ответственности за причинение вреда третьим лицам, а также страхование финансовых рисков.

Обоснование рейтинга

Невысокие размерные показатели и рыночные позиции в сочетании с крайне высокими темпами роста. Согласно методологии агентства, компания относится к 3 размерному классу. На 31.03.2024 активы страховщика составили 33 863 млн рублей, страховые резервы – 6 577 млн рублей, собственные средства – 25 907 млн рублей, уставный капитал – 600 млн рублей. За 2023 год компания собрала 3 493 млн рублей страховых взносов и заняла 48 место по объему совокупной страховой премии, по данным Банка России. По итогам 2023 года страховой портфель компании вырос на 384,5%, что оценивается агентством как крайне высокие темпы прироста бизнеса и рассматривается, в связи с этим, в качестве фактора риска. Высокие темпы прироста собственных средств (823,7% за период с 31.03.2023 по 31.03.2024) оцениваются позитивно.

Средняя оценка страхового бизнеса компании обусловлена его высокой концентрацией на крупнейшем направлении деятельности, страховании имущества юридических лиц, на которое пришлось 76,9% премии за 2023 год. Также агентство консервативно оценивает низкую стабильность структуры страхового портфеля компании: рост доли страхования имущества юридических лиц за 2023 год по сравнению с 2022 годом составил 72,1 п.п. Компания получает взносы через центральный офис, при этом застрахованные объекты широко диверсифицированы по географическому признаку: за 2023 год доля крупнейшего региона присутствия – Астраханской области – составила 46,6% взносов. Более 70% взносов компания получает от группы связанных клиентов, имеющих рейтинг кредитоспособности на уровне ruAAA от «Эксперт РА», что позитивно влияет на рейтинговую оценку страховщика. Величина комиссионного вознаграждения, переданного посредникам – страховым брокерам (15,3% от соответствующей премии за 2023 год), находится на уровне установленного агентством бенчмарка. Низкая доля расторгнутых договоров (0,1% за 2023 год) соответствует положительной оценке фактора. Качество урегулирования убытков высоко оценивается агентством.

Сильные финансовые результаты. Значение коэффициента убыточности-нетто по страховому портфелю в целом за 2023 год составило 18,7%, что оценивается позитивно. Низкий показатель доли расходов на ведение дела (32,9% за 2023 год) оказывает положительное влияние на комбинированный коэффициент убыточности-нетто (51,6% за 2023 год). Технический результат по основным учетным группам в течение 2023 года и за 1 квартал 2024 года был положителен. Значения рентабельности капитала (17,6% за 2023 год), продаж (69,2% за 2023 год) и инвестиций (8,5%) соответствуют позитивной оценке факторов.

Высокие показатели качества активов и ликвидности. Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика находится на высоком уровне: 8,5 на 31.03.2024, минимальное значение на конец последних четырех кварталов – 6,2 на 30.09.2023. Качество и диверсификация активов компании оцениваются положительно: на 31.03.2024 коэффициент качества активов составил 0,83. На крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось менее 10% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на 31.03.2024, на трех крупнейших – менее 20%. Агентство позитивно отмечает низкие риски концентрации вложений на связанных сторонах. Значения коэффициентов общей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (4,93 и 5,58 на 31.03.2024) находятся на высоком уровне. Отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (2,7% на 31.03.2024) соответствует положительной оценке фактора. В числе позитивных факторов выделяются отсутствие долговой нагрузки, оценочных и внебалансовых обязательств на 31.03.2024.

Сдержанная оценка качества управления и перестраховочной защиты. Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне: коэффициент надежности составил 1,0 за 2023 год. Компания принимает крупные риски на страхование, при этом на собственном удержании оставляет существенную их часть. На 31.03.2024 отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам компании, по оценкам агентства, составило около 20%, что ограничивает уровень рейтинга. В числе позитивных факторов отмечается наличие у компании опыта урегулирования средних по величине страховых убытков. В числе ограничивающих рейтинг факторов выделяются усложненная структура собственности и качество организации системы риск-менеджмента. В компании сформированы коллегиальные органы, отвечающие за риск-менеджмент, однако обособленное структурное подразделение отсутствует. Также действуют регламенты по управлению отдельными видами рисков. Уровень стратегического и финансового планирования оценивается как адекватный.

Оценка внешнего влияния

В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника и его заинтересованность в дальнейшем развитии компании.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Википедия страхования