На страховом рынке готовится новая заметная сделка по продаже части страхового бизнеса «Ренессанс Страхование» предпринимателя Бориса Йордана. Потенциальная сумма сделки – около 5 млрд руб. В качестве потенциальных покупателей доли в страховщике из топ-10 по сборам называют Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) и фонды «Бэринг Восток». Впрочем, по мнению аналитиков, сейчас не самое лучшее время для продажи моторных страховщиков, а в портфеле «Ренессанс Страхования» 63% приходится на каско и ОСАГО.

Как стало известно «Ъ», инвестбанк Sberbank CIB начал работу по поиску инвесторов для страховщика «Ренессанс Страхование». Эту информацию подтвердили в банке: «Sberbank CIB является консультантом акционеров ГК «Ренессанс Страхование» по вопросам привлечения финансирования для развития бизнеса». В самом страховщике «Ъ» подтвердили сотрудничество с Sberbank CIB. Как заявил член совета директоров «Ренессанс Страхования» Сергей Рябцов, «группа «Ренессанс Страхование» действительно привлекла Sberbank CIB в качестве инвестиционного консультанта для дальнейшего эффективного развития бизнеса компании». Детали не раскрываются.

По информации «Ъ», покупателю будет предложен «значительный миноритарный пакет кипрской Renins Nonlife Limited, которая, в свою очередь, контролирует ООО «Холдинг Ренессанс Страхование». Сумма сделки в презентации для покупателя указана в размере 5 млрд руб. в денежной форме. Средства планируется использовать для увеличения капитализации страховщика. Миноритарному покупателю обещаны и условия выхода, если на то будет его желание: согласно презентации, мажоритарный акционер обязуется «приложить разумные усилия для реализации сделки по продаже контрольного пакета бизнеса стратегическому инвестору или провести IPO в течение пяти лет в случае улучшения макроэкономической ситуации».

Вести предполагаемую сделку, по сведениям «Ъ», будет глава департамента инвестиционной деятельности Sberbank CIB Оскар Рацин, вознаграждение инвестбанка при сделке в 5 млрд руб. может составить 2%. Как говорит информированный собеседник «Ъ» на страховом рынке, именно господин Рацин консультировал сделку по покупке группой БИН 45% страховщика ВСК в конце мая. «Он понимает специфику крупных страховщиков», – рассуждает источник «Ъ». В продаже страховых компаний действительно есть свои особенности. Покупатели, как правило, не ориентируются на активы и капитал, ставка делается на потенциальный денежный поток. Поэтому страховщиков приобретали с определенным мультипликатором к годовым сборам. Удачной считается сделка по продаже французской AXA 36,7% «РЕСО-Гарантии» с мультипликатором к сборам больше двух.

В презентации для инвесторов «Ренессанс Страхования» говорится об ожидании стабилизации рынка non-life-страхования «в связи с началом цикла обновления автопарка (обновляется каждые пять лет)», к 2020 году прогнозируется увеличение рынка премий в 1,5 раза – до 1,6 трлн руб., также упоминается о высоком росте рынка страхования жизни (+109% в первом квартале 2016-го). Впрочем, ожидания аналитиков на среднесрочную перспективу гораздо скромнее. «С учетом макроэкономических трендов и падения располагаемых доходов населения рынок страхования будет в лучшем случае стагнировать в 2016–2017 годах», – говорит кредитный аналитик S&P Global Ratings Виктор Никольский. По его словам, локомотив роста рынка в прошлом и этом году – ОСАГО – себя исчерпал, и «очевидно, что ЦБ не будет в ближайшее время поднимать тарифы». С учетом таких неопределенностей инвесторы, скорее всего, будут очень консервативны в отношении оценки страховых активов, заключает аналитик.

Участники рынка в качестве потенциальных заинтересованных в сделке сторон называют предположительно РФПИ и фонды «Бэринг Восток». Представители этих фондов отказались комментировать свои намерения в отношении «Ренессанс Страхования».

Источник: Коммерсантъ, №135, 28.07.16

Авторы: Гришина Т., Скоробогатько Д.