Комплексное страхование рисков инвестиционных проектов (реферат)

Шмакова Елена Сергеевна, студентка, Московский государственный университет имени М.В. Ломоносова, факультет государственного управления, E-mail: [email protected]

Современный мировой  экономический кризис  показывает несовершенство практики извлечения прибыли из вложения средств в виртуальные активы, ценные бумаги. Базой для стабильного и эффективного развития благосостояния страны должно стать укрепление реального производства  на  основе  роста инвестиций. Такое инвестирование должно быть тщательно подготовленным и основываться на детально проработанных бизнес-планах. Формой данного вложения   средств является инвестиционный  проект  -  комплекс  взаимосвязанных мероприятий, опирающихся  на разработанный проектный план и документацию, позволяющих в течение заданного времени и при установленном  бюджете получать доход от вложений капитала.

Как  видно  из  таблицы  ниже,  в  последние  годы  темпы  роста  инвестиций  в основные средства снижались. Это связано с высокой рисковостью и неопределенностью Российской инвестиционной среды:

	2003	2004	2005	2006	2007
Инвестиции в основной капитал, млн. руб.	2 186 365,2	2 865 013,9	3 611 109	4 730 022,9	6 626 770,2
Темп роста инвестиций	0,806	0,763	0,793	0,763	0,714

Защитой  экономических  интересов  инвесторов  и  гарантией  сохранения  их капитала, а значит и стимулирующей силой для интенсификации инвестиций в реальный сектор,  должно  стать страхование.  На нынешнем  этапе  своего  развития страхование инвестиционных проектов практически полностью представлено страхованием отдельных его рисков. Подавляющее большинство – политические и строительно- монтажные риски.

Важно  учитывать,  что  инвестиционный  проект  –  это  часть  производственно-хозяйственной деятельности предприятия, единый объект, взаимоувязывающий различных агентов, денежные, имущественные, трудовые потоки. Поэтому страхование должно предоставлять всестороннюю защиту, то есть быть комплексным.

В данной работе автор рассматривает страхование инвестиционного проекта как комплексный продукт по защите имущественных интересов субъектов инвестиционного проекта, заказчика и инвестора, заключающихся в эффективной реализации инвестиционного проекта и доведения его до итоговой фазы эксплуатации объекта и окупаемости инвестиций.

Для  комплексного  страхования  рисков  инвестиционного  проекта  необходимо осуществить 3 этапа:

1.  Выделить  все  основные  причины  и  последствия  срыва  реализации  или нарушения  проектных показателей, относящихся  к конкретному проекту.  К базовым группам рисков инвестиционных проектов относятся:

o Имущественные риски – то есть возможность потери или повреждения имущества, относящегося к реализации инвестиционного проекта

o Финансовые риски – это валютные риски, риски невыполнения контрагентами своих платежных обязательств по контрактам (банкротства инвестора, своевременной оплаты продукции).

o Предпринимательские риски (непоставки сырья в срок, простой производства).

o Риски нанесения вреда жизни, здоровью или имуществу третьих лиц (например, экологические риски, риски производственных травм)

o Политические риски (война, эмбарго, лишение права собственности)

o Прочие и специфические риски (например, гибель руководства)

При этом крайне важно учитывать тот факт, что реализация какого-либо риска в любой момент проекта приводит к смещению проектных сроков, что в свою очередь влияет на отношения со всеми контрагентами и стравит под угрозу деятельность всего предприятия. Ввиду этого влияние каждого риска на итоговую величину дохода также должно быть оценено и возмещено в результате наступления страхового случая. Это связано  с глубинной  сущностью  страхования  –  посредством  страхового  возмещения создать для страхователя то состояние, в котором он был бы, если бы данное неблагоприятное событие не наступило.

2. Разнести полученные риски по субъектам проекта в зависимости от связи с рисками  и  проанализировать  соответствующую  надежность  каждого  контрагента.  К сторонам инвестиционного проекта относятся, прежде всего, заказчик, инвесторы, подрядчики, поставщики и покупатели. Кроме того, на данном этапе изучаются характеристики внешней среды (для учета политических и финансовых рисков) и производится рассмотрение параметров самого инвестиционного проекта для анализа рисков невыхода на проектные мощности.

3. Разделить по времени рассматриваемый проект на этапы жизненного цикла и привязать к каждому выделенные страхуемые риски. Здесь производится оценка степени влияния каждого из выделенных рисков на реализацию рассматриваемого этапа и на итоговый результат доходности и окупаемости проекта, что напрямую связано с этапом проекта (т.к. наступление страхового события на раннем этапе гораздо губительнее для проекта в целом, чем на более позднем), а также рассчитываются возможные потери от рисков.

Страховая сумма определяется по стоимости проекта и не может ее превышать. Страховой тариф устанавливается путем актуарных расчетов по  результатам анализа степени воздействия всех рассматриваемых страхуемых рисков на инвестиционный проект (зависит от показателей эффективности проекта, его типа, отрасли, стабильности внешней среды, надежности контрагентов) и взимается от страховой суммы. Если страховое событие исключает возможность продолжения реализации проекта, то возмещению подлежит вся сумма произведенных инвестиций за вычетом полученных выгод в материальной и денежной формах. Срок страхования инвестиционного проекта определяется его окупаемостью, так как после этого момента он утрачивает статус инвестиционного проекта   и   интегрируется в   предпринимательскую   деятельность предприятия.

Итак,  данный  подход  обеспечивает  с  одной  стороны  всестороннюю  защиту интересов заказчика и инвестора, и обеспечение устойчивости реализации проекта, а с другой стороны   позволяет  страховщику   тщательно  оценить риски проекта как целостного объекта.  Комплексность  страхования  инвестиционных  проектов обеспечивается   учетом   влияния  рисков   на  итоговые  параметры   инвестиционного проекта,    покрытием всех рисков, не зависящих от   этапа проекта (например, политических или гибели менеджмента), страхованием в пределах всей стоимости проекта.

Существенным ограничением страхования инвестиционных проектов на данный момент является недостаточность статистических данных по реализации проектов, препятствующая точной оценке влияния рисков на результат проекта.

Литература

1. www.gks.ru (Федеральная служба государственной статистики России) (13.02.2009)

2.   Наталья   Ермолова   (2005)   Виды   страхования   инвестиционной   деятельности   // Страховое дело №6 2005

Другие статьи на эту тему

1.    Вышла книга Александра Миллермана "Андеррайтинг в страховании инвестиционных проектов"
2.    "Андеррайтинг в страховании инвестиционных проектов"
3.    "Специфика рисков и концепция андеррайтинга инвестиционных проектов"
4.    "Функции андеррайтинга технических рисков"
5.    "Концепция андеррайтинга инвестиционных проектов"
6.    "Правовые основы и практика страхования крупных объектов"